疫情期间白酒行业继续高位增长

2021-04-21

      白酒行业属于完全竞争性行业,行业的市场化程度高,市场竞争激烈。名酒回收企业在激烈的竞争中均保持积极的学习态度、稳健的执行方式,努力提升产品品质、拓展渠道、应用新的媒介,白酒景气度有望得到延续。从白酒行业周期角度来看,通常8-10年看产业大周期、5年看库存小周期。次高端及以上的酒企享受挤压式增长红利的逻辑已有迹象,高端酒赛道内龙头集中的格局已是定论,而疫情所带来的新变化是次高端板块内部的分化。

      2020年白酒业绩逐季改善,提价潮下优质酒企表现频超预期,各项指标保持高位增长,拿贵州白酒来说收入1221亿元,利润719.4亿元,税金304.1亿元,数据显示,我国白酒行业按收入分占比最大的品牌为贵州茅台,其次为五粮液、洋河股份和泸州老窖。分别占比26.3%、19.8%、15.6%和8.2%。

      尽管全国白酒企业数量较多,但近几年以茅台、五粮液为代表的全国性知名酒企业绩的快速增长都在一定程度上显示出中国白酒市场日益明晰的集中化趋势。20年年初爆发疫情后,开始出现分化,后疫情时代下行业逻辑加速演绎。第一大重仓股从贵州茅台变成了五粮液,其在今年一季度加仓了五粮液1114万股、贵州茅台105万股、泸州老窖210万股,唯一减持的是洋河股份。

      今年以来高端、次高端白酒企业的改革持续稳步进行,当下库存保持低位,终端价格、批价长期稳定,有望在下半年得到进一步提升。根据国家统计局数据,2019年全国规模以上白酒企业1,176家,已连续两年呈现下降趋势。十四五开局之年酒企间分化将进步加剧,强者恒强持续演绎。●本文章部分摘自别处,仅供阅读,本商行不承担任何法律责任,如有雷同望请见谅!


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